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文章来源:52ACG.CC    发布时间:20200129  【字号:      】

  (1)白酒行业利润维持高增长,高端白酒高景气度持续,兼具确定性和可能性弹性,其中确定性较大;2020年重点布局龙头茅台五粮液老窖,关注次高端龙头汾酒、古井贡酒、今世缘和弹性标的酒鬼酒,推荐关注低估值洋河;

  根据产业信息网的统计和测算,白酒行业2018年高端、次高端、中端和低端销量市场规模占比分别是17%、6.5%、42.9%和33.6%,中低端市场占比仍比较高,高端、次高端占比有望不断提升。在挤压式增长背景下,具备品牌力、渠道力优势的龙头企业,会通过加深渠道和品牌下沉抢占市场,白酒行业具有未来集中度提升的趋势。2017和2019对比刷屏 央视主播李梓萌也说了一个一品彩票主页  公募仓位较高,配置上趋向“报团取暖”。根据我们对公募仓位及持有行业的测算:公募股票型基金、偏股型基金仓位分别为87.02%、84.21%;公募在传统消费板块配置比例接近历史高位,周期及其他板块配置处在历史低位。

一品彩票主页  2)财政政策方面:上一轮美国减税对经济的刺激作用将逐渐减弱,市场有一定预期“特朗普2020年有可能在基建方面采取行动”。但实际操作起来,“特朗普基建计划”成行难度较大。当前美国政府部门杠杆率水平处于历史高位,债务的不断增长从长期来看是不可持续的,因此财政政策上本届政府能腾挪的空间十分有限。

  按照惯例,每届奥运会上东道主代表团排在最后压轴出场。而根据国际奥委会的最新决定,已经获得未来奥运会举办权的国家或地区代表团将排在当届东道主之前出场,以凸显未来奥运会东道主的特殊地位。  澳优:Q3核心业务超市场预期,预计Q4核心业务仍将持续发力,基本面趋势有望持续向上。我们预计在新注册配方放量以及终端旺盛需求的加持下,Q4牛奶粉有望维持这一高增长态势,同时羊奶粉在优质门店的带动下也有望恢复较高增长,从而有力拉动核心业务持续发力,基本面有望持续向上。我们认为公司在羊奶粉细分赛道中具有极强的奶源优势、产品优势以及渠道优势,具备成为细分行业龙头的潜力,坚定看好公司长期发展。预计19-21年收入分别为68.6亿元/86.5亿元/108.3亿元,同比增长27.3%/26.1%/25.1%;归母净利润分别为9.0亿元/12.3亿元/16.5亿元,同比增长42.2%/35.6%/34.9%;EPS分别为0.56元/0.76元/1.02元,当前股价对应PE为16X/12X/9X,维持“买入”评级。我们认为股价最多再一个季度验证,将走向向上通道,明年给20倍,当前股价为9.72港元,上看75%空间。一品彩票主页

  俄罗斯联邦财政金融大学政治系副教授格沃尔格·米尔佐杨认为,美国绝对出于政治动机,无视新疆反恐和去极端化举措取得的显著成效,通过“人权法案”是对中国内政的公然干涉。  孙扬则表示,在国家支持发展普惠金融政策引导之下,未来很有可能会鼓励服务中小微企业、服务普惠金融、农村金融的技术应用试点,引导金融科技向支小支农方面发展。  (左边为设计师罗峥)  2.2 特朗普备战2020年美国大选

  张淳简历  我们认为2020年后新能源汽车市场销量与后补贴时代的政策力度和车企本身的降成本节奏高度相关,由于整个新能源汽车市场技术水平参差不齐,部分降成本节奏较快的整车企业,会进一步扩大其优势。整车企业降成本主要有四条路径:1)商务降成本,产业链上下游分摊降本压力,尤其是电池厂和核心零部件厂;2)技术降成本,集成化驱动系统和模块化部分零部件;3)结构降成本,整车朝轻量化方向发展、削减部分设计、部分材料低成本替代,或使用标准化产品;4)规模化降成本,通过整合产线、扩产产能、批量采购等规模效应摊薄成本。

  我们预计即将披露的11月CP达4.7%,CPI在明年1月达到最高点5.9%后回落。总的来讲,至少到2020年上半年我们将面临“猪通胀”的压力。一品彩票主页  5.3 电机:基本完成国产替代,三合一是未来发展趋势

一品彩票主页  因对我国功率半导体领域的突出贡献,陈星弼先生于1999年当选为中国科学院院士。因对高压功率MOSFET理论与设计的卓越贡献,他于2015年5月获得IEEE ISPSD大会颁发的最高荣誉“国际功率半导体先驱奖”,成为亚太地区首位获此殊荣的科学家。2018年5月,因发明的超结器件成为国内首位入选IEEE ISPSD首届全球32位名人堂的科学家。  根据欧睿数据,中国婴幼儿奶粉行业近10年复合增长率为16.5%,近5年也达到8.6%,维持高个位数增长。但近年以来增速有放缓趋势,近3年增速为5.7%,尤其18年下半年增速进一步放缓。根据欧睿数据,18年全年增速保持在+9.3%左右。这与新生儿出生率持续维持低位(2018年10.94‰)有关系,使得新生儿出生数量近年呈下降趋势(2016年出生率与新生人口主因二胎政策全面放开有所提升,2017-2018年继续下降),不过由于二胎放开(2015年底全面放开,二胎数量增加10.6%,占比首次达到40%)叠加母乳喂养率持续下行(从1998年67%降至2016年27%),尤其在三四线城市和GDP较低省份,生活成本较低叠加传统育子观念利好区域出生率,仍然对婴幼儿奶粉行业增长形成向上托力,使得行业仍然处于低速正增长通道。然而在新出生人口下降压力下,行业将会加速整合,集中度也有望持续提升。  值得一提的是,从房企目标完成情况来看,截至11月末在年内设定了业绩目标的企业中,近7成房企的目标完成率已达到90%以上。但同时,也有超2成的房企目标完成率尚在80%-90%之间,另有少数房企目标完成率仍不及80%。总体来看,在调控持续、行业增速放缓、整体项目去化率不及预期的背景下,部分房企完成全年业绩目标仍有较大压力。

  五、2020年A股策略:由“反复筑底”到“结构牛市”一品彩票主页




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